揺らぐ市況の季節感

◆近ごろは市況の季節的な波が読みづらくなっている。原油船市場ではこれまで冬場は暖房需要などを背景に市況が強含み、春先の製油所の定期修理期には軟化する局面となるのが通例とされてきた。近年、そのリズムは揺らいできたようだ。例えば、昨冬のVLCC市況は上向くどころか低迷し、損益分岐点を下回る局面もあった。 ◆背景として、最大の需要国である中国の変化が挙げられる。景気減速を背景に原油輸入の勢いが...